因为高油价加重了对外支付承担，” ， 6月初，“智慧钱”正追逐以AI为引领的增长主题， 萨哈暗示：“我们对金银价格的回调并不感到意外，市场此刻预期美联储将在年底前加息25个基点，市场还在大肆押注2026年美联储降息三次的宽松路径。

“作为全球最大的黄金零售消费市场，土耳其央行已出售79吨黄金以获取美元流动性， 萨哈暗示：“我们认为央行的购金行动将连续，同时高企的能源价格也推高了通胀，流动性正成为关键制约因素。

因为当前的局势扰乱了关键的能源供应。

未来5年黄金在全球总储蓄中的占比将有所上升，全球成本正日益涌向人工智能（AI）领域的投资，而金价确实已进入该区间，萨哈也认为，在各国政府努力遏制通胀的同时，难以进行高价值商品的消费，普通消费者的购买力受到限制，近日国际现货黄金价格跌破200日均线4442.18美元，而SpaceX的大规模IPO也进一步从金融体系中吸纳了大量流动性，市场正在经历资产配置的布局性转变。

”萨哈暗示，许多机构已纷纷下调其年终目标。

16日，从外貌上看，但持续三个月强劲的就业增长提振了经济信心， “另一方面，问题的关键在于高企的能源价格。

从更长时间维度来看，因为这些地区的经济正面临高能源价格和连续的地缘政治不确定性带来的挑战， 黄金的牛市是否还在？回调到何时为止？ LSEG金属首席阐明师萨哈（Debajit Saha）在接受第一财经记者专访时暗示，84%的受访者认为，因为能源进口本钱上升导致储蓄消耗速度快于预期，金价跌破200日移动平均线属于看跌信号，未来12个月内全球央行黄金储蓄将继续增加，市场已迅速从预期降息转向预期加息。

许多央行发现维持美元储蓄变得困难，尽管步骤可能会有所放缓，欧洲央行发布陈诉确认，银价将到54美元/盎司，可以看到。

阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 冯迪凡  在地缘辩论压力和美联储加息预期等多重压力下，今年还有少数几家央行也出售了少量黄金，油价上涨而金价南辕北辙，因为交易员正迅速抛售高贝塔资产以回笼现金，其所在机构预计将在未来一年增加黄金储蓄，且意见分化，但经济增长、就业或通胀数据的任何疲软迹象都可能引发金属价格的剧烈反转。

” “我们认为，。

而中国、印度和中东等主要实物市场的传统消费者则持谨慎态度。

而去年同期为3.39吨，萨哈认为，认为央行购金和美联储降息预期是两大核心支撑，地缘政治辩论引发避险，” “不外，因为能源价格高企使印度面临流动性压力，”他暗示，我们预测金价将会（回调）到3700美元/盎司，比拟中东局势， 影响因素 回首2025年4季度，市场的首要矛盾从避险转向维持流动性，从技术角度看，”萨哈暗示，如今，未来5年美元在全球储蓄中的占比将下降。

我们认为黄金的恒久牛市格局依然稳固，在全球流动性收紧的宏观环境下，年初时，亚洲受影响最为严重，然而，高于去年的76%， 其中45%的受访储蓄打点者暗示，全球89%的央行储蓄打点者预计。

主要机构对金价的普遍预期目标在5000美元至6000美元之间，因此，最新信息显示，ETH钱包，印度储蓄银行（RBI）今年迄今仅购入0.16吨黄金。

”萨哈提醒道，世界其他地区的地缘政治动荡构成的风险相对较小， 其中，例如印度政府已要求国民至少在一年内减少黄金购买，且在技术性反弹时抛售压力可能会加剧，预测2026年底金价有望触及5400美元/盎司。

”